又一家海外保健品巨頭將被中國企業(yè)收購？

　　日前，外媒援引知情人士透露，包括復(fù)星集團(tuán)在內(nèi)的中資企業(yè)有意收購美國保健食品公司General Nutrition Centers(GNC，中文“健安喜”)。知情人士稱，這家美國保健公司近幾周正在和多家中國買家洽談，而有收購意向的中國企業(yè)則為復(fù)星集團(tuán)和中植資本國際有限公司。GNC目前市值14億美元左右，若收購一事屬實，包含債務(wù)在內(nèi)，該交易最高價值可達(dá)40億美元。

　　然而，復(fù)星集團(tuán)作為最大的潛在收購方，在記者就此消息向集團(tuán)總部求證時，卻表示：“對市場傳聞不予置評。”這一答復(fù)頗含深意，既可以理解為對收購傳聞的默認(rèn)，也可以理解為傳聞不過是“子虛烏有”。但據(jù)記者了解，市場傳聞并非空穴來風(fēng)。

 

　　業(yè)界巨頭

　　“一個公司的發(fā)展史就是一部產(chǎn)業(yè)的發(fā)展史”，業(yè)界提到GNC常用此話形容。

　　GNC成立于1935年，公司總部位于美國匹茲堡市，以生產(chǎn)維生素、礦物質(zhì)、運(yùn)動飲品等健康營養(yǎng)產(chǎn)品而聞名，在全球55個國家及地區(qū)擁有超過9000家實體店，其銷售渠道分為零售、特許經(jīng)營和分銷三種，其中零售市場占其收入比例超過七成。

　　公開資料顯示，GNC曾于1992年在納斯達(dá)克上市，后由于被Numico公司收購而退市，2011年再度登陸紐交所。值得注意的是，在其重新上市以前，上海光明集團(tuán)曾向GNC提出25億-30億美元的收購意向，不過后者最終選擇IPO方案而導(dǎo)致并購擱淺。

　　查閱財報數(shù)據(jù)得知，自2011年上市后的兩年，GNC總收入和凈利潤漲幅均有了很大提升。2011年總收入和凈利潤分別為20.72億美元、1.32億美元，次年上漲為24.28億美元及2.40億美元。2013年，GNC業(yè)績達(dá)到巔峰，收入和凈利分別達(dá)到26.67億美元、2.65億美元，而在此后的兩年，增速開始逐漸放緩，2015年凈利潤同比下降約15%。

　　GNC收入放緩與近年來的業(yè)績波動一方面與北美地區(qū)保健品市場日趨飽和有關(guān)，也與公司2015年遭遇的“保健品中添加違禁成分”有關(guān)。

　　北美運(yùn)動營養(yǎng)保健品公司KerrInvestmentHoldingCorp。董事長Paul Gardiner介紹，北美地區(qū)營養(yǎng)保健品市場目前已趨于飽和，作為細(xì)分行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，預(yù)計每年公司會有3%-4%的增長。

　　而2015年10月“保健品中添加違禁成分”則讓GNC備受打擊。去年10月，美國俄勒岡州檢察長艾倫·羅森布魯姆在一份法庭文件中宣稱，GNC產(chǎn)品零售商違反了俄勒岡州非法貿(mào)易行為法，涉嫌售賣含有危險添加成分的膳食保健品。羅森布魯姆認(rèn)為，2013年1月至2015年6月間，GNC在俄勒岡州售賣了3000多種含有匹卡米隆的產(chǎn)品以及500種含有類安非他命合成化學(xué)成分的產(chǎn)品。面對指控，GNC迅速作出反應(yīng)，在隨后發(fā)布的聲明中表示：“俄勒岡檢察長的指控是缺乏法律依據(jù)的。GNC將盡其所能抗辯這些指控。”但鑒于美國食品和藥物管理局(FDA)禁止在食品中添加類安非他命和匹卡米隆，GNC還是下架所有包含這些成分的產(chǎn)品。事件發(fā)生當(dāng)天GNC股價下挫15%。

　　或許受此影響，2016上半年，GNC國際業(yè)務(wù)的收入同比下滑4.6%至7990萬美元。

 

　　中國市場潛力巨大

　　與疲軟的本土市場形成鮮明對比的是，2016年上半年GNC中國業(yè)務(wù)收入增長了350萬美元。這或許也是GNC有意“出海”的重要原因。

　　羅蘭貝格管理咨詢公司(Roland Berger)報告顯示，我國保健品人均消費(fèi)水平較低，2015年美國、日本的人均消費(fèi)分別為140美元、105美元，遠(yuǎn)高于中國人均水平，境內(nèi)保健品市場提升空間較大。

　　歐睿信息咨詢公司(Euromonitor International)數(shù)據(jù)顯示，2015年中國保健品市場銷售額為1851億元，美國為426億美元。

　　2013年，GNC宣布在上海開設(shè)中國首家獨(dú)立零售店，并稱未來1年內(nèi)將會新設(shè)25家在華門店，然而時至今日，GNC在中國的實體門店僅有8家，其中國業(yè)務(wù)主要為網(wǎng)上銷售，天貓、亞馬遜、京東等電商平臺均可見GNC旗艦店，在保健品銷量排行榜上名列前茅。

　　前不久剛聯(lián)合春華資本收購加拿大運(yùn)動保健品公司的西王食品董事長王棣介紹，據(jù)他所了解的情況，國內(nèi)保健品行業(yè)正處于快速上升的前夜，每年市場增長率達(dá)到30%，而作為知名品牌，增值速度應(yīng)該超過平均水平。

　　記者梳理近一年來中外保健品合作案例發(fā)現(xiàn)，在此次GNC傳聞以前，市場已經(jīng)完成了多宗交易：2015年9月，合生元以76.67億港元收購澳大利亞維他命企業(yè)Swisse 83%股權(quán)；2016年3月，湯臣倍健宣布與全球膳食補(bǔ)充劑企業(yè)NBTY成立合資公司；8月，上海醫(yī)藥與春華資本3.13億收購澳新保健品商Vitaco。

　　眾所周知，復(fù)星集團(tuán)正是通過海外收購快速實現(xiàn)全球戰(zhàn)略布局。復(fù)星副董事長兼首席執(zhí)行官梁信軍此前接受媒體采訪時認(rèn)為，消費(fèi)和健康等領(lǐng)域是復(fù)星非常看重的幾個非常有潛力的行業(yè)。市場傳聞復(fù)星聯(lián)合中資企業(yè)組團(tuán)收購GNC顯然不會是空穴來風(fēng)。但截止到發(fā)稿前，尚沒有任何消息表明上述意向會否達(dá)成最終的收購協(xié)議。